Die größten Gewinne der Börse finden jeden Tag zur gleichen Zeit statt
Timing ist alles an der Börse. Im falschen Moment zu kaufen ist der Unterschied zwischen Geldverdienen und Verbrennen.
Was wäre, wenn Sie genau wüssten, wann fast jeden Tag die größten Gewinne erzielt wurden?
So genau können wir nicht sein. Aber dieses Diagramm, das der Forscher Rich Kleinbauer auf Twitter geteilt hat, bringt uns ziemlich nahe. Es stellt sich heraus, dass alle größten Gewinne auf dem US-Markt gleichzeitig erzielt werden: über Nacht.
Seit fast 20 Jahren hat die Börse tagsüber eine große fette Null zurückgegeben.
Die enormen Gewinne sind alle auf den Handel außerhalb der Geschäftszeiten am Terminmarkt zurückzuführen.
Sie schlafen durch die größten Börsengewinne
Die Intraday-Bewegungen haben viel mehr Lautstärke und Geräusche, aber es passiert eigentlich nicht viel. Der Trend und die Richtung des Marktes werden im Schlaf festgelegt. Wie Liz Ann Sonders, Chief Investment Strategist bei Charles Schwab, es ausdrückte:
In der Geschichte von SPY (bis 1993) waren fast alle Gewinne außerhalb der regulären Geschäftszeiten.
Und es sind nicht nur die USA. In einem Forschungsbericht aus dem Jahr 2018 wurde das gleiche Phänomen in Kanada, Frankreich, Deutschland und Japan beschrieben.
Dieser After-Hours-Trend wurde 2020 deutlich
Der Trend ist in diesem Jahr noch ausgeprägter. Schauen Sie sich nur die Renditen des S & P 500 während der letzten Erholung der Aktien an. Hier sind die von Lohman Economics zusammengestellten S & P 500-Gewinne für die zehn Tage bis zum 20. Mai:
Aufgrund der bösartigen Rückgänge im Jahr 2020 war das Halten von Aktien über Nacht die schlechteste Strategie. Während der Säuberung im März wurde der Handel nach Geschäftsschluss mehrfach unterbrochen, nachdem die Leistungsschalter mit einem Grenzwert von 5% erreicht worden waren.
Warum steigen Aktien im außerbörslichen Handel am meisten?
Niemand kann genau sagen warum, aber es gibt einige Theorien.
Erstens ist das Volumen auf dem After-Hour-Futures-Markt viel geringer. Für Big Player ist es einfacher, den Markt in eine bestimmte Richtung zu lenken, wenn der Lärm des Tages weg ist.
Zweitens werden alle Unternehmensgewinnberichte vor oder nach der Marktöffnung veröffentlicht. Diese lösen häufig massive Preisbewegungen außerhalb der normalen Handelszeiten aus.
Drittens leben wir in einer globalen Welt, in der asiatische und europäische Händler über Nacht Zugang zu den US-amerikanischen Terminmärkten haben.
Viertens und vielleicht am umstrittensten ist, dass die Zentralbanken die Übernachtmärkte nutzen, um Liquidität bereitzustellen. Die Federal Reserve hat beispielsweise gerade eine Swap-Fazilität in Höhe von 60 Milliarden US-Dollar in Singapur eröffnet, um in Asien Dollar-Liquidität bereitzustellen. Die Fed unterhält weitere Partnerschaften in Europa und Asien, die den Liquiditätsfluss über Nacht aufrechterhalten.
Aktienmärkte sind manchmal unheimlich vorhersehbar …
Wenn Sie die Marktbewegungen lange genug verfolgen, sehen Sie einige Muster. Die Aktion außerhalb der Geschäftszeiten ist nur eine davon.
Ein weiterer Grund ist eine schwache Aktion am Ende des Tages. Der Markttechniker J.C. O’Hara von FBN Securities hat die Zahlen bereits 2015 ermittelt und am Ende des Tages etwas Ungewöhnliches am Handel festgestellt:
Wenn Sie nur die letzte halbe Stunde eines jeden Tages kaufen würden, wären Sie um 2 Prozent gesunken [selbst in einem Bullenmarkt].
Mark Yusko, Gründer von Morgan Creek Capital Management, weist regelmäßig auf einige weitere merkwürdige Zeitmuster hin.
In der Summe überschwemmen Einzelhändler häufig den Markt im Freien und versetzen das Volumen in Raserei. Das Eintauchschutzteam von Präsident Trump arbeitet häufig über die Mittagszeit bei geringem Volumen, um die Märkte wieder anzukurbeln.
Und Unternehmen kaufen normalerweise ihre eigenen Aktien kurz vor 15:00 Uhr zurück. (Sie haben eine Frist ab 15.30 Uhr). „Smart Money“ -Spieler wie Hedge-Fonds beenden den Tag häufig mit einem großen Kauf- oder Verkaufsrausch.
